- 국내와 다른 해외펀드 시스템·시차등 주원인
- "상품 다양화에 맞는 시스템·절차 도입해야"
[이데일리 김유정기자] 펀드의 회계시스템에서 잦은 오류가 발생함에 따라 펀드 전반에 대한 투자자 신뢰가 흔들릴 수 있다는 지적이 나오고 있다.
7일 자산운용업계에 따르면 지난 9월19일까지 도이치투신운용은 10여개의 해외펀드와 재간접펀드에서 무려 4개월에 걸쳐 기준가격 오류가 발생한 것을 뒤늦게 발견, 이를 한꺼번에 정정 공시했다.
골드만삭스가 인수한 옛 맥쿼리IMM자산운용(현재 골드만삭스자산운용)이 기준가 산출 오류로 88억원에 달하는 고객손실을 발생시킨지 1년만에 이같은 펀드 회계상의 문제가 재발한 것이다.
이처럼 펀드 회계 오류가 자주 발생하는 이유는 무엇일까?
우선, 해외펀드에서 특히 기준가격 계산 오류가 자주 발생하는 것은 국내와 다른 시스템과 시차 등이 원인인 것으로 분석된다. 현행 법규에서 자산의 평가에 대해서는 세밀한 기준을 정의하고 있지만 매매된 자산을 어느 시점에 반영하는 지는 정확히 규정하고 있지 않다.
다시말해, 유럽이나 아시아 등 해외에서는 당일 매매한 내역은 익일에 반영하는 것을 원칙으로 하고 있다. 예를들어 국내에서 오후 5시를 기준으로 매매내역을 반영할 경우 상대 해외국가의 시간이 오전 11시라면 어떤 매매는 당일에 반영되고 어떤 매매는 반영되지 않는 경우가 발생할 수 있다는 설명이다.
둘째, 베트남 등 이머징마켓의 경우 한국과 달리 예탁결제나 거래제도 등이 아직 전산화돼 있지 않고 수작업으로 이뤄지다 보니 데이터를 정확히 집계·전달하는데 어려움이 있을 수 있다.
셋째, 국제 스탠다드와 다른 회계기준도 한 원인으로 꼽힌다. 펀드 선진국이라고 할 수 있는 룩셈부르크나 영국, 더블린(아일랜드) 등의 경우 일반적으로 머니마켓펀드(MMF)는 0.25%, 채권형이나 혼합형은 0.50%, 주식형의 경우 넓게는 1% 정도까지 오차범위를 두고 있다. 하지만 한국은 작년부터 0.10%(10bp)를 오차범위로 하고 있어 외국에서는 오차로 규정되지 않는 부분까지 모두 오차 범위에 들어가게 되는 셈이다.
넷째, 사무수탁회사의 과중한 업무도 잦은 오류 발생의 한 원인으로 지목된다. 자산운용협회는 올 초 운용마감시간을 19시로 하고 있다. 한 업계 관계자는 "마감이 늦어지면 그만큼 기준가격 산정 작업도 어렵고, 산정한 가격을 검증할 시간상의 여유를 갖기도 어렵다"고 지적했다.
다섯째, 지나치게 많은 펀드 수도 펀드 회계업무를 어렵게 하고 있다는 지적이다. 소수의 인원이 지나치게 많은 펀드를 관리하다보니 특수한 상황이 발생할 경우 재빠른 대응이 어렵다는 설명이다. 펀드관련 수탁 및 회계에 유능한 인력이 부재하다는 점도 문제점으로 꼽힌다.
이같은 상황으로 인해 펀드 회계상 오류가 발생했을때 책임소재 파악에 대한 정확한 규정도 마련돼 있지 않다는 점도 문제다. 자산의 운용 및 운용지시에 대한 사항은 자산운용사의 업무이지만 일부 체결 확인이나 내역 입력 등은 일반사무관리회사가 맡는 경우도 있어 이 과정에서 문제가 발생했을때 책임소재가 불분명하다는 분석이다.
외국의 경우 법으로 규정하는 부분 외에도 금융기관이 자체 규정을 통해 회계 오류에 따른 투자자 보호를 하고 있다. 예를들어 기준가격 오류가 허용범위 내에 있다고 하더라도 `1인당 손실액이 100달러를 넘을 경우 이를 보상한다`는 식으로 회계상의 오류에서 투자자를 보호하고 있다.
알레스테어 머레이 HSBC 아시아태평양 펀드서비스 총괄책임자는 지난 7월 방한해 펀드회계에 대한 발표를 가진 자리에서 "상품이 다양해지는 만큼 수탁사나 사무관리회사 등은 그에 맞는 시스템 절차를 도입해야 한다"고 강조한 바 있다.
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김유정 yolanda@
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