세계 금융시장의 불안이 지속되면서 해외 펀드에 이어 국내 펀드들 역시 ETF나 적립식 유입자금을 제외하고는 대형 펀드에서 자금이 빠지는 양상이 지속되고 있다. 일반적으로 펀드의 경우 돈이 빠지면 힘이 떨어지게 마련이다. 펀드의 혈액 역할을 하는 자금이 이탈되는 만큼 펀드가 시장을 추종하는 힘이 떨어질 수 있기 때문이다.

올 들어 가장 환매가 많았던 국내외 주식형 펀드 두 가지를 살펴보면 실제로 동일 유형의 펀드들에 비해 상대수익률이 떨어지는 양상을 보이고 있다.

먼저 해외 주식형 펀드의 경우 올 들어 가장 많이 환매가 일어난 상품은 신한BNP파리바운용의 봉쥬르중남미플러스주식-자HClassA1이다. 올해에만 5086억원의 자금이 빠져 나갔다. 현재 펀드의 순자산이 4292억원임을 감안하면 펀드가 1년도 안 되는 시간에 절반 이상이 줄어든 셈이다.

펀드의 수익률은 연초 대비 -25.87%, 1년 수익률 -24.95%다. 글로벌 증시가 급락하고 해당 기간 남미 시장도 주저앉은 것을 감안하면 크게 나쁜 성적은 아니다. 실제로 펀드의 성과는 해당 기간 시장수익률을 웃돌았다.

하지만 동일 유형에 펀드들과 비교해보면 과히 달가운 성적은 아니다. 펀드평가사 제로인에 따르면 봉쥬르중남미플러스의 1년 수익률은 설정액 100억원 이상 남미신흥국주식펀드 전체 12개 가운데 10위를 기록하고 있다.

특히 3~6개월 구간의 수익률이 좋지 않다. 펀드의 운용보고서를 보면 같은 기간 현금자산의 비중을 상대적으로 늘려놓은 것이 눈에 띈다.

남미투자펀드들의 경우 대체로 설정액이 적은 펀드들의 안정성이 높은 양상이다. 연초 이후 수익률 -2~-7%대를 기록하고 있는 하나UBS라틴아메리카나 NH-CA라틴아메리카포르테 펀드의 경우 상대적으로 순자산이 150억원이 채 되지 않는다. 아무래도 펀드의 규모가 더 큰 탓에 시장을 더 넓게 커버했던 것이 시장 급락과 함께 상대적인 수익률의 저하로 나타나고 있는 것으로 보인다.

국내 주식형 펀드 가운데 올 들어 자금 유출이 가장 심했던 상품은 미래에셋3억만들기좋은기업주식K-1펀드다. 올 들어서 2369억원이 빠져 나갔다. 다른 대형 주식형 펀드들이 시장 상황 악화 속에서도 적립식 자금과 저가 매수세의 유입으로 덩치를 유지하고 있는 것과는 다른 움직임이다.

물론 펀드의 기본 순자산이 여전히 1조6000억원을 상회하는 만큼 2400억원 자금 유출이 운용 자체에 위협이 될 만한 수준은 아니다. 하지만 펀드의 단기 수익률이 시장이나 벤치마크 지수를 하회하고 있다는 점은 부담스럽다. 펀드의 경우 6개월 수익률이 -18.49%, 3개월 수익률이 -13.57%로 같은 기간 국내 주식형 펀드들의 유형 평균에 각각 1.5%포인트, 1.3%포인트 미치지 못하고 있다. 6개월이나 1년 수익률에서는 펀드가 스스로 비교지수로 삼고 있는 KOGI지수를 밑도는 상황이다.

시총 상위주에 집중 투자하는 상품인 만큼 같은 기간 대형주들이 급락한 것이 수익률 저하로 이어졌다. 매월 발간되는 펀드리포트에 따르면 9월 초 기준으로 펀드의 주식 편입 비중은 지난 4월 이후 가장 낮은 88.1% 수준이다. 안정성을 높이고 환매에 일부 대비하겠다는 취지로 보인다.

홍승완 기자(swan@heraldm.com)