산은 긴급회의 “포스코 단독입찰 자격 검토”

포스코와 함께 대우조선해양 인수 컨소시엄을 맺은 지에스(GS)가 13일 본입찰 서류까지 접수한 뒤 일방적으로 본입찰에 참여하지 않겠다고 밝히고 컨소시엄에서 탈퇴했다. 최종 서류를 공동 컨소시엄 형태로 써낸 포스코마저 입찰 자격을 잃을 위기에 처했다. 합의가 파국에 이른 데는 인수가격에 따른 견해차가 크게 작용한 것으로 보인다. 대우조선해양 인수전은 마지막까지 혼미 속으로 빠져들고 있다.

지에스는 13일 오후 6시15분 대우조선해양 본입찰에 참여하지 않겠다는 내용의 이메일을 기자들에게 보냈다. 컨소시엄 명의로 본입찰 서류를 제출한 지 3시간 정도밖에 지나지 않은 시각이었다. 지에스 쪽은 “양사간 견해 차이로 본입찰에 참여하지 않기로 하였다”고만 밝혔다.

지에스의 갑작스런 컨소시엄 탈퇴 이유는 인수가격에 대한 견해차 때문인 것으로 알려지고 있다. 지에스 관계자는 “최종 입찰 서류를 적어낼 때까지도 가격과 관련해서는 합의가 이뤄지지 않았다”고 밝혔다. 포스코가 적어 내려는 가격과 지에스가 적어 내려는 가격이 너무 크게 차이가 났고 최종 입찰서류에 적어낸 가격에 지에스가 결국 승복하지 못한 것이라는 이야기다. 애초부터 포스코는 넉넉한 현금 동원력을 바탕으로 상당한 액수까지 ‘딜’을 할 수 있을 것으로 예상됐으나 지주회사인 지에스홀딩스는 자금력이 그리 넉넉하지 않은 편이었다. 게다가 최근 대우조선해양 주가는 2만원 밑으로 급락해 시가총액도 3조7천억원 정도에 불과하다. 지에스 관계자들은 일찍부터 “‘경영권 프리미엄’이 너무 높아선 안 되며 선진국 엠앤에이(M&A)에서는 대개 시장가치의 20~30% 정도를 프리미엄으로 부여한다”는 견해를 밝혀왔다. 시장에서 예상하는 대로 인수금액이 최소 5조가 넘는다면 프리미엄만 200% 가까이 붙는 셈이다.

가장 당황한 것은 포스코다. 우선 단독입찰로 변경해야 하는데 이미 본입찰 마감시간이 지나버려 단독입찰로의 변경이 불가능할 수도 있다. 포스코는 14일 오전 긴급이사회를 열고 후속조처를 논의할 예정이다.

가장 큰 변수는 대우조선의 매각주체인 산업은행의 결정이다. 산업은행은 13일 저녁 긴급회의를 열고 대처방안을 논의했다. 산업은행도 지에스의 탈퇴 소식에 매우 당황하고 있는 것으로 알려졌다. 산은은 “포스코도 선의의 피해자로 봐서 재입찰 서류를 줄 수 있는지 검토해봐야 한다”며 “지에스와 포스코에 공식 견해를 문서로 확인해줄 것을 요청했으며 답변을 토대로 법률 자문을 받아 향후 처리방향을 정하겠다”고 밝혔다.

가장 핵심적인 문제는 포스코에 단독입찰 자격이 있느냐는 것이다. 산은이 포스코에 단독입찰 자격을 줄 경우에는 마감시간이 지난 뒤에 서류의 변경을 허용하는 꼴이어서 적법성 논란에 휘말릴 수 있다. 그렇게 되면 한화, 현대중공업 등 다른 인수 추진 기업들의 반발이 우려되며 인수과정 마무리 이후에 송사에 휘말릴 가능성까지 있다. 한화 관계자는 “포스코의 단독입찰을 인정한다면 규정 위반 소지가 높다”고 밝혔다.

만일 포스코가 빠질 경우라면 대우조선해양 인수라는 ‘빅매치’에서 흥행에 실패한 꼴이 돼 산업은행 내부에서도 책임논란이 불거질 우려가 있다. 이미 산업은행은 주가 급락기에 대우조선해양 매각을 강행하는 바람에 인수예상가격도 큰 폭으로 낮아지는 등 ‘실기’ 논란이 있던 상태였다. 산은이 선택할 수 있는 또다른 길은 아예 거래를 유찰시키고 매각 과정을 처음부터 다시 밟는 것이다. 이 경우에도 ‘포스코 밀어주기’ 논란에다 책임 논란은 피하기 힘들다.

지에스에 대한 비판의 목소리도 높다. 아무리 견해차가 크더라도 철회 선언은 최소한 입찰서류 제출 이전에 했어야 하는 것 아니냐는 것이다. 일부에서는 “지에스가 시장의 믿음을 크게 훼손할 수 있는 어리석은 선택을 했다”는 지적까지 나오는 상태다. 지에스 관계자는 “견해차에 의해 컨소시엄이 깨진 데는 포스코의 책임도 있는 만큼 우리에게 모든 책임을 돌리는 것은 억울하다”고 말했다. 이형섭 변상호 기자 sublee@hani.co.kr

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